deepin-wine-wechat

archlinux+KDE

首先参考的是AUR|deepin qq的评论区,留意其中关于Deepin QQ(Office)的X Error of failed request: BadWindow 评论。

github issue | KDE环境完全无法使用wine-tim可知在KDE环境下无法启动deepin-wine系列的东西是因为缺少了gnome依赖。所以用console启动的时候可以看见报错是X Error of failed request: BadWindow 之类的(依靠这个才找到AUR,才解决了问题)。

所以就是怎么办的问题。置顶评论只是解决了中文无法输入的问题,或者是治标不治本的简单粗暴方法:直接换用gnome。但是下面评论的一条解决了问题:

……
非gnome系的解决方案:安装gnome-settings-daemon,然后运行/usr/lib/gsd-xsettings

manjaro+awesome下测试通过

确实OK了。最后再加一个systemd服务在开机的时候自动启动就好了:


[Unit]
Description=GSD-Xsettings Service
After=rc-local.service

[Service]
Type=simple
User=root
Group=root
#WorkingDirectory=/home/sieve
ExecStart=/usr/lib/gsd-xsettings
Restart=always

[Install]
WantedBy=multi-user.target

gentoo

编译

gentoo下官方当然是没有这个包的,所以要靠野包(overlay)来实现。首先是安装layman来管理overlay,然后layman -L && layman -a deepin把deepin的overlay加进去。他们的github是:deepin-overlay
第二步,emerge --ask deepin-wine-wechat,甚至可以加上--newuse --update,然后就会出现一大堆条件未满足,一般会在/etc/portage/package.use文件夹里面产生._cfg开头的文件,把那个文件cat/etc/portage/package.use里面的一个文件里面就好了,我是cat进了wechat文件里面。然后再来一次emerge,这次应该就能开始编译了。

再次编译

编译完成之后,用命令行启动,会发现出现段错误,查找github可以发现有人提过一个issue谈到这个问题。解决问题的办法就是用-O1重新编译一次x11-libs/libxcb和x11-libs/libX11,命令是CFLAGS="-march=native -O1 -pipe" emerge --ask x11-libs/libxcb x11-libs/libX11

安装gnome-settings-daemon

这是和上面的一样的了,稍有不同的是gentoo安装好的要执行的文件的路径是/usr/libexec/gsd-xsettings。往/opt/deepinwine/tools/run_v2.sh的RunApp()里面添加:

if [[ -z "$(ps -e | grep -o gsd-xsettings)" ]]
        then
         /usr/libexec/gsd-xsettings    &
        fi

就可以启动微信了。

中文呢?

/opt/deepinwine/apps/Deepin-WeChat/run.sh里面需要export一些环境变量:

export LC_ALL=zh_CN.UTF8
export [email protected]=fcitx
export QT_IM_MODULE=fcitx
export GTK_IM_MODULE=fcitx

丑是丑了点,但是能用了。

notes of lecture: Safavid empire in Iran

(高产似那啥)(阿拉伯口音的英语果然很迷人)

During the 16th and 17th centuries, the Islamic World was ruled by 2 great empires:

Ottoman empire based on Sunny Sect of Islam

Safavid Empire based on Shia Sect of Islam (Iran, Iraq, Azerbaijan)

The greater part of the Islamic World was under the Ottoman Empire from 1281 (or 1299) to 1923

Iran was ruled by the Safavid Empire for more than 200 years, from 1502 to…

 

The founder of the Safavid Dynasty

Shah Ismail I (King), was the founder of the Safavid Empire, who converted Iran from Sunni to Shi’a Islam and established Shi’ism as the state religion

 

The Safavids were one of the most significant ruling dynasties of Iran (the golden age of Iran; “gunpowder empires”)

 

At its height, the Safavid Empire controlled not only the entirety of what is now Iran(Persia), Armenia, and Azerbaijan, but also most of Afghanistan, Iraq, Georgia, and the Caucasus, and parts of Turkey, Turkmenistan, Pakistan, and Tajikistan

 

Persian is equal to Farsi

 

Unification of Iran: a significant step

The Safavid united Iran’s provinces under single Iranian sovereignty in the early modern period, this step was very important for modernization of the country and its security as well.

 

Shah Abbas I: modernized the Persian military, adding musketeers and artillery-men; moved the capital city deeper into the  Persian heartland (military and economic reason)(1926); established a policy of tolerance towards Christians in the empire.

 

Capital from Qazvin to Isfahan

Become the biggest city in Iran; now the second biggest city

 

The new Capital: Isfahan/Esfahan

It was the second time for Isfahan to be capital

It had been the former capital of the great Seljuq empire which stretched from Central Asia to Syria

 

New plan for Isfahan

The center of the new city was a wonderful new Maidan called the “design of the world squre”

Worship(Masjid Shah); celebration(the Mosque of Sheikh Lutfallash); sovereign administration; trade

 

Maidan/ Squre Naqshe Hahan, Isfahan

Shah Abbas I would gather the 3 main components of power in Persia in his own backyard, in Isfahan:

The power of the clergy was represented by the Shah Mosque and the Sheikh Lotfollah Mosque,

The power of the market was represented by the Imperial Bazar

The power of the Shah was represented by the Ali Qapu Palace

Shah Abbas I Modernized Iran

Reformed military and civilian life

Reformed government

Industry, trade, and art developed

Established the capital at Isfahan

Tolerated non-Muslims/Christian

The collapse of the Safavid

Started after the death of Shah Abbas I

Caused by continuing pressure from Ottoman armies/War between the 2 empires

Persecution of religious minors was encouraged, pushing Sunni Afganistan rebel

 

Iran has had 25 main regimes now.

Islam is open: “gain knowledge even you go to China”

But when Muslim explain Islam, it becomes narrow.

全程都在跟我们强调Islam is peaceful……感觉大家对Muslim的偏见还是很深的(虽然他自己也承认Muslim经常在内斗)

其实不少国家都会采取措施去打击恐怖活动(但是可能确实是囊中羞涩,而且宗教的问题确实很难解决吧),所以并没有很多的成效(此处举例土耳其)

The bad economy in Muslim Countries also a threat.除了经济原因,他们还认为自己是“天选之人”(类似于superman),所以社会上的不安因素也会增多

感想:我知道反正无论怎么说LZY还是很讨厌Muslim的,所以也不发表太多意见了。但是这个伊朗大叔真的很可爱,很热情,还会请我们去他家玩请我们吃饭。总而言之我觉得极端分子和宗教狂热者只是极少数的,我们还是应该用平常心和正常的眼光看待穆斯林和伊斯兰教。(我个人见解)

今日琐碎

终于花又开了。去年这个时候每个星期都要跑到二号楼上课,然后看见很多玉兰。今年只在主教附近活动,倒是只能看到校道上的了。

最近几天手都挺冷的,天气也很冷。虽然温度也不算低,但是很有春天式的冻。

昨天和今天都忙于把unbound的文档翻译成中文。虽然翻译水平不高,但是如果有需要的人看到应该也是能够看懂的。做一下翻译来维持一下英文水平才行了。大概就是所谓的来到这个世界不能只是想着要得到什么,也要想着能够贡献什么吧。

今天和昨天终于把第三第四章的成本会计笔记给补上了。但是还有那么多,大概期末考试是一定会完蛋的了。辅修证也够啦,双学位就不要了。

那么UI是今天做还是明天做呢。

计量经济-课堂笔记

什么是计量经济学

 

计量经济学方法

理论 ——> 模型 ——> 计量经济模型(加了随机性和不确定性)

事实 ——> 数据 ——> 加工好的数据

统计理论 ——> 计量经济技术

用计量经济技术,用加工好的数据,估计计量经济模型

 

计量经济学的主要工作:估计参数;检验基于经济理论或假说的关系式是否成立

 

计量经济学建模的步骤

引入扰动项$\mu$后就将需求函数变为计量经济模型。线性:参数是线性的,变量都是一次的。

结构参数:截距、截率,无法观测,所以需要获得相关数据来进行估算:时间序列数据和横截面数据

横截面数据:同一时点采集的不同个体的数据(具有随机性);纵向时间序列数据:等距采集的数据;面板数据:第一次随机选取人群,随后等距连续对同一群人采集

计量经济模型及其应用

古典线性回归模型

n>=3

普通最小二乘法,

线

 

线

 

线

 

线

 

最佳线性无偏估计量(高斯·马尔科夫定理)

对于古典线性回归模型,

线

要证明:无偏性(两个参数的数学期望都等于真值);线性(两个参数都可以表现为被解释变量或扰动项的线性函数);最佳性(两个参数各自的方差对于其他所有线性无偏估计量都是最小的)

证明均值

两边取期望值(小x非随机)(扰动项均值为0)

 

$\overline Y$

 

证明线性

线性:两个估计量是观测值$Y_t$的线性函数

线线

同理

…………

证明方差

 

最佳性

线

线线

所以

因为

 

 

 

线

显然

 

补充

非随机的多数情况下可以视同常数

关于The potential converts的一些思考

今天的研读课讲的是这个√

里面描述了七种不同的人:New poor, outcast, minorities, youth, the addicted, bored, criminals,然后今天讲的主要是poor

new poor指的是那种曾经享受过(起码是小康过)的人,突然之间就一无所有了,说实话这种人怨气自然是不小的w

然后还有一种是abjectly poor,指的是那种从来没有享受过好的生活,在生存线上挣扎的人w他们其实并不关心mass movement,他们更关心的是自己的生活w

里面提到了一个很有趣的观点w自由选择对于无能为力的人来说是无用的,甚至是有罪的,人们会把罪行强加到个人的选择上——比如说当初那些跟着nazi的人。“强加”这个词确实是带有一点点的主观感情色彩的,可能是我确实没有想到有什么真正无能的人。在文章的后一点的地方其实论证更充分一点,希特勒的极权主义是怎么建立起来的——可能这里所谓的“无能的人”,指的更多的是“懒人”以及大众——不是贬低的意思,只是觉得这个跟文化还是有着很大的联系的。

在这篇文章里,这里所举的例子是奴隶——很穷的奴隶,当他是奴隶的时候他确实没有什么可想的,但是当他自由了之后,他便开始愤怒——其实这个似乎也不太成立吧,毕竟奴隶也是会有个人的一些情感的(我猜的),比如说在加勒比文学里面,奴隶的形象还是相当鲜活的——我感觉并不是说所有的情感都被压抑住的。

在自由选择面前,确实不是所有的人都能很有底气地做出选择——尤其是对于那些突然之间就迷茫了的人类说,比如说曾经需要服从于军队而不需要个人意志的退伍军人。感觉更多的像是一种习惯,一种习惯性的依赖,一旦失去了这种依赖,便会寻找新的可依赖的ideology——就成了所谓的“理想的皈依者”。

至于奴隶和群众运动之间的关系……确实奴隶们都不太热衷于参加这类的运动,我感觉其实他们也是一种abjectly poor吧……也有可能是当时其实并没有把奴隶当作人来看——其实当时还是比较倾向于把奴隶当作一种动物的w自然那些人们要追求的东西就这样跟他们没有关系了w

“在真正自由的地方,平等是群众的激情。在真正平等的地方,自由是少数人的激情。没有自由的平等创造了一种比没有平等的自由更稳定的社会模式”这句话似乎有点过于真实了(点赞)但是我觉得其实在现实的社会中,自由和平等也不是完全对立的,在努力达到某种平衡吧w“当人们在极权主义社会反抗时,他们反抗的不是政权的邪恶,而是他的软弱”似乎又很有道理了,点赞!

我感觉这位老兄挺喜欢中国的w虽然有些观点并不太正确,但是不妨碍他看到了某些事实:对群众运动的抵触,以及其背后的家庭观念w这种观点的打破和日本的侵华战争有着很大的关系——毕竟是需要全民抗战的。

似乎这样就结尾了两节课的思考有点戛然而止的感觉(本来就是戛然而止嘛www)所以我觉得还是放一张“干货”会比较好??一张关于颜色革命的PPT(然后里面有不少用花来命名的革命,这个不是放错了,而是因为颜色革命也叫做花朵革命)

金融市场学-课堂笔记

金融市场要了解的东西:

  1. 构成……市场体系

    1. 货币

    2. 资本

      1. 股票
      2. 债券
      3. 基金(购买者角度)
    3. 外汇

    4. 衍生品

  2. 市场运行

    1. 一级市场(发行)

      1. 发行制度:核准、注册、额度制
    2. 二级市场(交易)

      1. 交易制度(金融市场微观结构)

        1. 竞价(集合、连续)
        2. 做市商
    3. 价格形成(定价机制):风险收益匹配;代价-未来收益预期

金融市场概论

金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和

  1. 金融资产进行交易的一个有形和无形的场所
  2. 反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系
  3. 包含了交易过程中所产生的运行机制

金融资产、金融工具、证券——教材认为是一回事

 

与要素市场和产品市场的差异:参与者的关系不是单纯的买卖关系……借贷关系、委托代理关系,以信用为基础的,拿了要还;交易的对象是特殊的商品;交易场所通常是无形的

  1. 可置信度——天灾等外部不确定性
  2. 内部:两个主体之间的利益冲突(信息不对称:借款之前逆向选择,事后道德风险)

 

金融工具——金融契约:资金短缺方、资金盈余方:签合同用于资金使用权的转移……有时候也不是为了资金问题,所以交易对象也不一定是资金。可能是为了价格风险的配置

 

金融市场的功能

基础功能:在不确定条件下实现资源的跨期、跨区域配置

核心功能:降低交易成本(解决需求的双重巧合:交易双方对对方的物品都有兴趣)(货币)

  1. 聚敛功能:引导众多小资金聚集为可用于社会再生产的资金

    1. 市场创造了资产的流动性
    2. 多样化融资工具为资金提供者投资提供渠道
  2. 资源配置:从低效率利用部门转移到高效率

  3. 财富再分配:金融市场价格波动

  4. 风险的再分配

  5. 信息显示:金融资产价格和价格分析的结果

  6. 弱化利益冲突:提供新的机制来平衡各方利益

 

银行背后站着国家,所以即使银行杠杆率超高也还是低风险低收益

金融市场的类型

  1. 标的物划分:货币、资本、外汇、黄金

  2. 中介特征:

    1. 直接:资金需求者直接从所有者那里融通资金
    2. 间接
  3. 发行和流通特征:初、二、三、四(实则只有一二)

    1. 三:原来交易所上市的证券移到场外交易形成的(退市交易的)
    2. 四:投资者和证券的出卖者直接交易形成的(一直OTC交易的)
    3. 一二级的关系:一级是本,二级市场给一级市场定价
  4. 成交和定价方式:

    1. 公开市场:很多主体共同确定
    2. 议价市场:两个交易主体协商定价
  5. 交割方式

    1. 现货市场:现金交易、固定方式交易和保证金交易

    2. 衍生:衍生金融工具交易平台

      1. T+1:当天买进第二天才能卖出
      2. T+0:当天买进就能卖出
  6. 地域

    1. 国内:局限于以国之内
    2. 国际

金融市场的主体

前提:至少四类:

  1. 筹资需求者(政府、外部主体、企业——工商业开展业务、金融),
  2. 闲置资金者——投资者(居民)
  3. 服务中介
  4. 监管主体

动机:投资者(投机(不关心价值,价格上涨就买,跌就卖)、投资(进行了价值分析,在价格低于价值时购买)、套利(无风险套利,空手套白狼,同时买卖)、套期保值者)、筹资者、调控和监督者

 

服务机构:

  1. 投资银行
  2. 会计师事务所:审计上市公司的数据是否真实
  3. 信用评估公司:给债券、主体评级的
  4. 资产评估

 

美国证券监管:美联储和证券(和)交易委员会、CFTC(联邦商品交易委员会:衍生品

历史

16世纪中出现可交易证券;1555年法国政府发行了“伟大的党”证券;

交易所:17世纪初;19世纪(1802)伦敦证券交易所(现代意义:受监管);1792年“梧桐树协议”

事件:荷兰郁金香泡沫、南海泡沫

趋势

资产证券化

资产证券化(美国模式):把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,进而实现相关债权的流动化(表外证券化)

欧洲模式是表内证券化:

——本来用于让群众买得起房子:储蓄贷款协会

——两房购买住房抵押贷款——抵押贷款未来现金流做抵押发行过手证券:直接从投资者手中筹资

——结构化创新:特殊目的载体

——融资过程:

过程

  1. 确定证券化资产并组建资产池

  2. 要求:

    1. 资产可以产生稳定可预测的现金流收入
    2. 原始权益人持有该资产已有一定时间且信用表现良好
    3. 应具有标准化的合约文件
    4. 易于变现而且变现价值较高
    5. 债务人的地域和人口统计分布广泛
    6. 资产的历史纪录良好(违约率和损失率低)
    7. 资产的相关数据容易获得
  3. 设立特别目的载体或机构

    1. 最大限度降低发行人的破产风险对证券化的影响,实现被证券化资产与原始权益人其他资产之间的“风险隔离”(围栏)——真实销售

    2. 要求:债务限制,独立董事,保持分立性,满足禁止性需求

    3. 资产支持证券:

      1. MBS:以住房抵押贷款为资产池的

      2. ABS:抵押支持证券

      3. 过手证券:只向外发行一种证券

      4. 转付证券:向外发行三种证券(优先、次级、剩余)(定期支付本金和利息?)(83年开始)

        1. CMOs:

        2. CDOs:

          1. CLO
          2. CBO
  4. 信用增级

    1. 提高所发行证券的信用级别,使证券在信用质量、偿付的时间性、确定性等方面更好地满足投资者的需要,同时满足发行人在会计、监管和融资目标方面的要求
  5. 信用评级:初评和发行评级

  6. 发售证券

  7. 向发起人支付资产购买价款

  8. 管理资产池

    1. 收取本息;资金赚村;监督;相关的税务和保险;违约补救
  9. 清偿证券

 

Loan/Bond

20世纪80年代,巴塞尔协议——全球统一银行资本监管框架——表内和表外资本充足率不一样

中国金融市场的形成与发展

  • 货币市场:银行拆借市场(86年)、票据市场(82年)
  • 国债市场:81年发行市场,88年交易
  • 股票市场:84年第一只股票(北京天桥股份);1990集中交易市场
  • 期货市场:90年代郑州粮食批发市场

 

军阀割据的时期是股票市场最为繁荣的时期,而国民政府统一之后就没有那么繁荣了

新中国时期,大一统,证券产品彻底消失;90年代的还是债券市场,虽然叫做股票市场

80年代

86年,沈阳,OTC证券交易平台;后来才有了上海的证券交易所

90年代

90年,上海证券交易所正式开业(但是实际上是深交所在先)

92年810事件:排队买股票,但是……——中国由地区性股票市场转向全国性

95年,商业银行法:分业经营……之前商业银行通过信托投资公司来做证券业务

98年,证券法

新世纪

04年,国九条:肯定金融市场的重要性,肯定了金融体制改革的必要性

07、08年:创业板——高层认识到创新对于经济发展的重要性

所有金融都很看重立法

变化态势:全球化、工程化

货币市场

债务,不是权益类(因为有期限)

一年期内:

  • 融资的期限,流动性高
  • 用途:货币支付,解决资金头寸不足——但是不增加资金总规模

结构:…………


特征:

  1. 参与者结构不同:中央银行介入、主导
  2. 市场工具平均质量高,风险小
  3. 市场组织形式:OTC(除了国债交易等)
  4. 证券发行定价:贴现发行(利息预扣)

IMM国际货币市场:外汇期货合约交易的地方


功能:

  • 基准利率
  • 流动性调剂:给短期资金流动的空间
  • 贯彻政府或货币当局政策意图的场所和传导机制
  • 调期,为长期贷款提供资金(roll-over,借新还旧)

同业拆借市场

金融机构之间货币借贷来弥补短期资金不足、票据清算差额和其他临时性资金短缺的市场

为商业银行提供了短期的迅速的资金融通市场

最为迅速地反映资金供求和政策变化,影响货币市场利率

产生于存款准备金政策的实施,随着中央/商业银行业务的发展而发展

批发性、信用性交易


美国联邦基金市场

对象:即时可用资金——联储会员银行在联邦储备银行的准备金+商业银行可以在一个营业日内转帐或提款的”托收中“存款

为什么叫”联邦基金“:这个市场的形成是作为商业银行之间在联邦储备体系账户上调拨头寸的机制——使得各银行将无利息的准备金压缩到法定的最低限额……隔夜放款


中国

85年之前:法定存款准备金政策:40%的准备金放到中央银行

  • 86-91年:允许商业银行进行资金调剂

  • 92-96年:92年:中国特色社会主义市场经济(之前三年是低谷,治理整顿期)

  • 96-98:《商业银行法》《中央银行法》:建立全国统一同业拆借市场:

    • 一级网络,总行和全国性的信托投资公司以及挂靠地方人民银行的融资中心
    • 二级网络:核心是融资中心
  • 98年后:

    • 去掉融资中心,降低融资资格——放权(特别是08年)

回购市场

最大的市场,是拆借的5倍多。

通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

证券交易的概念……

  • 是一种合约的形式,本质是抵押贷款

    • 出售和购买价格都不是市场价格:出售价格等于本金,购买价格等于本金+利息
  • 所有权:

    • 在回购期内实际上所有权不转移

逆回购的意图:注入流动性,扩张


质押式回购与买断式回购

  • 质押式是通常意义下的,所有权不转移
  • 买断式,所有权转移

回购协议的交易公式:

T=360,PP是本金,RR是回购时应支付的利率,RP是回购价格

利率:


风险

无力回购,客户只能保留抵押品,而刚好抵押品贬值的话……如果升值的话,交易商就会亏

  • 证券托管
  • 设置保证金
  • 证券市值调整
  • 第三方担保

利率

  • 证券的质量
  • 期限
  • 交割的条件
  • 其他市场的利率

中国现状:

  • 主体

    • 现在:银行间债券市场(98年)
    • 原来:交易所市场
  • 中国国债回购:

    • 91年全国证券交易所自动报价系统(STAQ)
    • 促进国债销售
    • 原因:同业拆借市场被当局监控(接管):96年

商业票据市场

商业公司贴现出售给投资者的短期无担保承诺凭证,信用发行。美国是本票,英国是汇票。

商业票据:Commercial Paper(在美国就是证券的一种)

本票是无条件支付命令,汇票是无条件支付保证

商业银行的身份

  • 曾经是主要的购买者

  • 代理发行、代保管、提供信用额度支持

    • 滚动发行,所以银行信用额度支持很重要

要素

  • 发行者:金融性和非金融性公司

    • 金融性公司:附属性公司、与银行有关的公司、独立的金融公司
  • 期限:270天

    • 来源:美国证券法的规定,注册的概念——豁免注册(降低发行成本):期限特别短(270天)、私募(美国是qualified投资者,但是中国是少于200元)
  • 大额:10W美元以上

  • 市场:

    • 一级市场:直接出售、交易商间接出售
    • 二级市场:不活跃——期限短、异质性e
  • 评级:依然属于债权债务;至少两家评级(穆迪、标普、惠誉)

    • 在美国,短期较少,中长期的评级较多
    • A级:没问题;B级:会有临时困难;C:有疑问;D:还不了
  • 非利息成本:

    • 信用额度支持费用
    • 代理费用
    • 信用评估费用

即期汇票:见票即付

远期汇票:


短期融资券不是票据也不是证券,受《短期融资券管理暂行办法》管理。

商业票据和银行承兑票据是为了解决企业融资问题。


金融脱媒……ABCP市场

实际上金融脱媒依然和银行有关系,只是银行负责了担保(信用额度支持,100%)

英国的融资

企业需要贴现行来进行融资,企业融资不是用的自己的信用……起源于16、17世纪

银行承兑票据

汇票:出票人向付款人签发的,付款人按约定的付款期限对收款人或指定人无条件支付的凭证

一般用于国际贸易;真实贸易活动

好处:

  • 出口商可以马上获得货款,不用等
  • 出口商拿到的是出口行给的本国货币,不用担心汇率
  • 银行担保,信用可靠

价值分析

  1. 对借款人来说:

    1. 融资成本(手续费+贴息)小于贷款(利息+补偿性最低存款额)
    2. 发不了商业票据
  2. 银行角度

    1. 白赚手续费,票据二级市场发达流动性无需担忧

一级市场

出票和承兑两个环节

出票:

  1. 填票据
  2. 将票据交给收款人

承兑:付款人承诺在汇票到期日支付(付款人➤承兑人)

  1. 提示承兑:拿票去要钱
  2. 承兑:负责给钱的表示给还是不给
  3. 交换票据:把票还给持票人

二级市场

大多数情况下持票人会马上拿去转让。

首先要背书:在票据背面记录有关事项、盖章

  1. 背书人承前启后,对后手保证付款,对前手的签字真实性、背书连续性做保证
  2. 背书越多,票的信用越好

贴现:

贴现率的因素:市场利率(+),汇票信用程度(-),贴现期限(+),供求关系

转贴现:银行之间的票据贴现

再贴现:商业银行向中央银行申请贴现;票据退出流通

 

大额可转让定期存单市场-CDs

特点:

  • 面额固定,而且大
  • 可流通交易——有市场价格
  • 利率可固定可浮动

Q条例:1933年美国银行法:对活期存款不能付息(避免恶性竞争)

货币市场共同基金

投资于货币市场中高质量的证券组合

提供一种有限制的存款

短期政府债券市场

实质上是美国独有

资本市场

股票

  • 公众股:社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份
  • 外资股:外国、香港澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司投资形成的股份
  • 境内外资股:B股,以人民币标价、外币认购、专供外国、港澳台地区投资者买卖的股票
  • 红筹股:企业注册地不在中国大陆;主要的业务收入主要来自大陆
  • 蓝筹股:
  • 存托凭证(DR):红筹股回归的方式

发行市场

公募、私募

  1. 首次发行(IPO)其实很少

  2. 再融资(SEO)

    1. 公:配股(面对原有股东)、公开
    2. 私:定向增发

发行制度

  • 核准制:有发行条件

    • 生产经营符合国家产业政策
    • 普通股限于一种,同股同权同价
    • 发起人认购的股本数额不少与拟发行总额的35%,不少于3000万元
  • 注册制:实质上是财务公布制度,发行证券必须要将依法应该公开的各种资料都完全、准确地报给监管部门并申请注册;监管部门只看信息是不是真的,价格、卖不卖得出去监管部门不管

  • 92~99,额度+审批;01年核准+通道(主承销资格的券商有通道,每通道核准了一家才能再上报一家);04年核准+保荐人(3个以上)

市场微观结构

证券交易所制度

交易制度优劣的评价标准:交易制度是证券市场微观结构的重要组成部分,影响市场功能发挥

  • (市场)流动性(危险!)

    • 交易及时性:交易意愿和交易完成的时间差
    • 宽度:买卖价差
    • 广度:交易量
    • 弹性:冲击之后的调整处理
  • 透明度

  • 稳定性

  • 效率:价格能不能包含信息

    • 反复强调理性投资者主导,否则理性的低买高卖、非理性高买低卖,非理性的就会被消灭
  • 成本

  • 安全性

信用交易

保证金交易,经纪人提供信用进行的买卖

  1. 保证金购买

中国的融资融券制度和美国的不一样:资金来源、证券来源不一样

股票价格指数

股价平均数

市场发展到一定阶段才出现的

第一支是:1884年道琼斯指数

  1. 道指
  2. 标普
  3. 日经225
  4. 金融时报100
  5. 上证
  6. 沪深300

债券市场

债券是税前付的

债券种类

  • 美国地方政府:普通、收益(投资于特定项目,由这个项目来还钱)
  1. 中国商业银行发债是为了弥补资本充足率——巴塞尔协议

  2. 中国为什么要分凭证式和记账式:

    1. 凭证不能流通
    2. 记账可以流通
  3. 储蓄国债电子式:不能流通,个人认购

  • 国际债

评级:

  1. 将发行人的信誉和偿债的可靠程度公开,保护投资者的利益
  2. 3A到BBB级是投资级,BB级到C级是投机级,分界线
  3. 信用事件:信用评级下降

证券投资基金

美国叫共同基金

起源于19世纪英国,1868年11月,

  1. 公募
  2. 对冲基金:不是为了避险的(所谓的“合格投资者”才能买),而是高风险的
  3. 私募股权基金(PE):非上市公司的股权
  4. 产业投资基金:非上市公司的股权
  • 开放式、封闭式
  封闭 开放
资本规模 固定 可变
存续期(赎回) 提前约定 无穷
交易方式 挂牌 OTC,申购、赎回
交易价格   固定的,与基金单位净值直接相关
信息披露   比较高(交易信息必须反映及时)
管理费   按净值的多少来收(无论如何都赚钱所以)

被动型策略基金,就是复制指数。目标是减少跟踪误差。

公募基金的经理做得有一定认可之后就会跑去做私募,私募基金投资人认为即使给他20%管理费也能够获得比公募基金更高的收益所以愿意给高额管理费

中国的发展历史

1997年,《证券投资基金管理暂行办法》,98年设立了两个基金(封闭式,直到2001年9月);2000年10月《开放式证券投资基金试点办法》,2001年9月第一只开放式基金诞生;2003年10月《证券投资基金法》通过

  1. 营销和服务创新活跃
  2. 法律规模进一步规范
  3. 开放式基金的发展规模远大于封闭式

基金创新品种

交易所交易基金ETF

交易型开放式指数基金,本质上是开放式基金:

  1. 可以在交易所挂牌买卖
  2. 基本是指数型的开放式基金,但是在交易所挂牌,交易便利
  3. 赎回只接受规模在“创设单位”以上的申购赎回,而且赎回的是一篮子股票
  4. 交易价格接近单位净值(不然就会有套利机会)

上市开放式基金

LOF不一定采用指数基金模式,申购和赎回也以现金方式进行

金融衍生品市场

金融衍生品

  1. 依托原声金融产品产生的有价证券

  2. 衍生品交易和现货交易对应,是一种交易方式的改变(创新):

    1. 远期
    2. 期货
    3. 期权:买方是获得了权利而没有义务
    4. 互换
  3. 按标的资产分类:商品类、金融衍生品类

    1. 货币(汇率)、债券(利率)、股票(权益的价格)、信用;前三个是市场风险,最后一个是信用风险
    2. 信用衍生品:信贷违约互换:如果信用事件不发生,卖方给买方定期给钱;发生后,买房给卖方补偿
  4. 独立形态、非独立形态

    1. 可转换债券内嵌期权

金融衍生品的特征

  1. 杠杆性
  2. 高风险性
  3. 高收益性(杠杆,用点数来看会比较简单:每点多少元,然后按点的波动来计算波动额,1%的点数波动会对应超高的实际金额波动)
  4. 虚拟性

2016年交易量大幅萎缩(95%):提高保证金比例(40%)

历史-美国

72年外汇期货出现,73年股票期货(期权定价模型BS模型),82年交易种类拓宽(股票指数期货、中期政府债券期货、利率互换之类)

市场现状

OTC交易量远大于交易所

衍生品

远期市场

远期合约

在未来的某个时点以特定价格交易特定数量的资产或商品的约定,只是做约定

  1. 远期利率协议:……按照协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议

    1. 远期借贷协议

    2. 在远期借贷协议开始的时候进行结算,而不是协议结束的时候

    3. 所以结算的是:(起始日的市场利率-约定的远期利率)×金额×借贷期限

      1. 起始日利率>约定利率,借款人受益
    4. 而且因为是开始日结算,所以要贴现

  2. 远期外汇合约:……按约定的汇率买卖外汇

  3. 远期股票合约:……按约定价格交付股票

统计学-课堂笔记

统计学

关蓉

[email protected]

作业:https://bb.cufe.edu.cn:8443(学号:学号)

课本:刘扬,中国统计出版社

补充:贾俊平《统计学》6人大、戴维莱文《商务统计学》7人大、吴喜之《统计学:从数据到结论》中国统计出版社、戴维穆尔《统计学的世界》中信

平时考勤10,课程作业30,期末60

teach.xiong99.com.cn,周六早上10点

数据的收集

数据的来源

一手数据:直接获取的

统计调查的方式:普查、抽样调查、(统计报表)

  1. 观察法
  2. 调查
    1. 普查:(国家……为了详细了解某项国情、国力……组织的一次性、大规模的)全面调查
      1. 特点:规定统一的标准时点、一次性的或周期性的
        1. 人口:每十年,逢0
        2. 经济:五年,逢3、8开始
      2. 缺点:
        1. 适用性:观测值无限时、毁坏性时;成本高;精度差(调查人员素质)
    2. 抽样调查:从总体中随机抽取一部分单位作为样本进行的调查
      1. 特点:经济性、时效性强,适应面广
    3. 统计报表:按国家有关法规规定,自上而下地统一布置,自下而上地逐级提供基本统计报表的统计报告制度
      1. 特点:我国特有,可以全面也可以非全面
  3. 实验

二手数据:别人获得的

  1. 公开出版或报道的数据
    1. 国家统计资料(中国统计年鉴,每年10月才出前一年的,但是有最新公报)
    2. 行业协会信息
    3. 计算机网络资料
    4. 国际组织
    5. 图书资料
  2. 缺点:
    1. 时效性差:尽可能使用最早的
    2. 可靠性低:明确计算口径,明确标注数据来源
    3. 相关性差:数据收集目的和当前研究目的可能不一致

抽样调查

抽样单位:抽样的对象,可以把总体分成若干个互不重叠穷尽有限个部分

抽样框:抽样单位的名单

方法分类:

  1. 概率抽样:按照随机原则抽选样本的方式——使每个单位都有一定的机会被抽中;每个抽样单位被抽中的概率是已知的。(等概率和不等)
  2. 非概率抽样:不满足概率抽样要求的抽样方式的统称

概率抽样

  1. 简单随机抽样:直接从总体单位中抽选样本单位……概率相等
    1. 方法
      1. 签法
      2. 随机数法:随机数表、随机数骰子等
    2. 问题:
      1. 样本容量小时,一些比例少但是很重要的个体可能没有被抽到
      2. 接触到所有样本中的个体有时候很困难
    3. 适用于:
      1. 抽样单位间的差异不大
      2. 样本单位不是特别多,可以形成抽样框
      3. 其他都用不了时
  2. 系统抽样:将总体中的N个单位安某种顺序排列,按规则确定随机起点,按指定间隔逐个抽取样本单位的抽样方法
    1. 优点:方便快捷
    2. 问题:样本单位的排列顺序可能会产生影响
  3. 分层抽样:根据辅助信息(如性别)将总体划分为若干个子总体,分别从每个层中随机抽选样本
    1. 优点:辅助信息选的好则提高样本代表性,提高精度
    2. 适用于:分层后层间差异大、层内差异小
  4. 整群抽样:将总体分为N个群,再按某种方式随机抽取n个群,然后对群中所有抽样单位进行调查
    1. 优点:不需要所有初级抽样单位的抽样框;便于组织和管理,节约
    2. 缺点:抽样单位不均匀分布,则代表性差
  5. 多阶段抽样:先从总体中随机抽取若干初级单位,从初级中选二级……
    1. 优点:

非概率抽样

  1. 方便抽样:根据调查的方便性,以无目标、随意的方式进行的
  2. 雪球抽样:找到最初样本单位,根据提供的信息去获得新的样本单位
  3. 判断抽样:根据主观经验和判断从总体中选取有代表性的单位构成样本……精度取决于经验
  4. 配额抽样:根据研究人员认为较重要的一些变量把总体单位分类,根据每一类进行定额,然后在每一类中方便抽样或判断抽样

如何选择:经济省时、满足精确度和可靠性

调查误差:调查结果与真实结果之间的差异。误差越大精度越低。

  1. 抽样误差:样本是总体的一部分,只要是抽样就有
    1. 特点:概率抽样中能够计量而且控制
    2. 影响因素:
      1. 其它条件固定,样本容量越大
      2. 抽样方法
      3. 总体内部的差异程度:内部差异越大,抽样误差越大(个个都差不多,怎么抽都行)
  2. 非抽样误差:抽样误差以外的;调查程序执行中的错误与不足
    1. 特点:增加样本量也不会有改善
    2. 类型:
      1. 抽样框误差:目标总体与抽样框所覆盖的元素不一致而产生的误差(丢失目标总体单位、包含非目标总体单位等)
      2. 无回答误差:缺失部分指定样本单位的数据或调查问卷中的部分数据项而引起的误差(单位无回答,被调查者没有参与或拒绝;项目无回答,被调查者对部分问题没有回答)
  3. 计量误差:调查中获得的数据和调查项目真实值之间不一致而产生的误差
    1. 类型:
      1. 问卷设计阶段产生的误差:不同措辞、问题的顺序、问卷过长
      2. 调查阶段产生的误差:访问员、被调查者
      3. 其他误差:数据处理等

解决方法:科学设计调查方案;多种途径调查,减少来自被调查者的误差;加强培训,加强访问员的素质

调查方案设计

调查方案:统计调查前所制定的实施方案,全部调查过程的指导文件;直接影响调查数据的质量(非抽样误差

部分:

  1. 调查目的
  2. 调查对象
  3. 调查内容
  4. 调查方式、方法
  5. 调查时间
  6. 组织实施计划

数据收集方法

  1. 调查法
    1. 面访调查
    2. 邮寄调查
    3. 电话调查(废弃)
    4. 电脑辅助电话调查(电脑自动抽取号码并实现自动分配给调查员,然后显示问题,访员问然后根据回答按答案)
    5. 网络调查
    6. 座谈(焦点小组访谈)——一对多
    7. 深度访谈——一对一
  2. 观察
  3. 实验

问卷:用于收集被调查者的某些信息的研究工具,通常由一系列问题构成,

  1. 搭建框架
    1. 确定中心概念(如:使用情况、需求满足情况)
    2. 核心内容(如:使用广度、使用深度、主观满意度)
    3. 问项(如何确定:已有的文献研究、焦点组访谈、深度访谈、开放式问卷调查、汇总条目)
    4. 指标汇总合并提纯
  2. 确定问题形式
    1. 基本格式:
      1. 题号、题干
    2. 封闭式(用时短、方便、后期处理方便)、开放式(激发积极性、可以问为什么;难以编码)
    3. 单选题、多选题、排序题、量表
  3. 选措辞、排结构
    1. 原则(六个避免)
      1. 避免一个问句多于一个问题
      2. 避免含糊,追求具体
      3. 避免答项不完整
      4. 避免带有情感色彩
      5. 避免诱导性问题(把这个问题的两面都写)
      6. 避免折磨应答者能力的问题(如“最近××年和××发生××的次数”)
    2. 编排:
      1. 开头
        1. 开场白:标明身份、简要介绍调查目的、做调查的时间、强调不泄密、表示感谢
      2. 规律:
        1. 先易后难:先封闭后开放;先客观再主观问题(观点)
        2. 核心问题:按类编排
        3. 背景信息:针对个人的问卷把个人信息放在结尾;
  4. 评估、预测试
    1. 请专业人士对问卷进行挑刺
    2. 找小范围进行预测试

数据的描述

描述统计:用统计图、统计表对一些特征数值进行描述

统计图和统计表

  • 单变量
    • 定性变量:频数分布表、柱形图、饼图
    • 定量变量:频数分布表、直方图、箱线图
  • 双变量:

两个定性数据

  1. 列联表
    1. 将数据按两个变量分组得到的表格,交叉单元格中的数字为频数
    2. 变量有关联:你变我也变(频数分布)
  2. 饼图
  3. 环形图
    1. 最多四环,再多不好
  4. 柱形图
    1. 一个类别有两个柱。图例在右上角
  5. 堆积柱形图
  6. 百分比堆积柱形图

定性变量+定量变量

  1. 进行概要描述:根据定性变量分组,计算定量变量的某个数值特征;画表格、画图……

  2. 列联表:先对定量变量进行分组

  3. 分组箱线图:纵轴定量,横轴定性,每个箱子对应定性变量的一个类别(必要时对定性变量进行分类

    1. 类别之间差异大,出现很多离群值、极端值:对数变换(对纵轴)
    2. z-score变换:

    $$
    z_i=\frac {x_i-\bar x}{s}
    $$

    z=0则观测值等于均值,位于中间

    z>0观测值大于均值,z<0观测值小于均值

    z表示这个值在一组数据中的相对位置

    定量+定量

    1. 散点图:关注两个变量之间的相关关系

参数估计与假设检验

描述统计:用表格图形和数字对数据进行描述——不区分样本和总体,掌握多少信息就描述多少

推断统计:从总体中抽取样本,用样本数据推断总体特征

参数:描述总体某个方面的特征,未知的确定值

统计量:用样本信息构造的函数,不包含任何未知的总体参数,随机变量

估计量:用来推断总体参数的统计量

点估计

用估计量的数值作为总体参数的估计值:

  • 总体均值

  • 总体方差

  • 总体比例
    $$
    \hat p=\frac{1}{n}\Sigma^n_{i=1}X_i
    $$
    Xi是定性数据(0-1变量)

  • 总体参数的估计量不是唯一的,可以由不同的估计量估计同一个总体参数(同样是均值,可以用中位数也可以用平均数……)


抽样分布:估计量的抽样分布就是它的所有可能值的概率分布

  • 样本均值:总体服从正态分布时,来自该总体容量为n的均值也服从正态分布:
    $$
    E(\overline X)=\mu
    $$

    $$
    D(\overline X)=\frac{\sigma^2}{n}
    $$


缺点

  • 绝对,死板
  • 没有给出关于精确程度的信息

不唯一,需要评价准则

估计量选择

  • 多次考察——估计量的抽样分布
  • 评价准则:
    • 无偏性:估计量的抽样分布的期望值等于被估计的总体参数
    • 有效性:两个无偏估计量里的方差小的较好——越”瘦“越好
    • 一致性:样本容量增大则估计量取值越来越接近被估计的总体参数

抽样分布

中心极限定理

总体服从:
$$
E=\mu
$$

$$
D=\sigma^2
$$

当n充分大(>=30)时,样本均值的抽样分布近似服从$(\mu,\frac{\sigma^2}{n})$的正态分布。

区间估计

根据置信度$1-\alpha​$给出总体参数的一个估计范围——置信区间:置信上限和置信下限之间

基本上是点估计加/减估计误差

标准误

  • 统计量抽样分布的标准差
  • 衡量统计量与总体参数的接近程度,描述推断的可靠程度

  • 有放回简单随机抽样,样本均值的标准误$\frac{\sigma}{\sqrt n}​$

  • 不放回的:$\frac{\sigma}{\sqrt n}\sqrt{\frac{N-n}{N-1}}$
    • 样本均值落在$\mu$的两侧的概率:
    • 1倍标准误有68.2%
    • 2倍有95.4%
    • 3倍有99.7%

总体均值置信区间

正态总体 大样本 总体方差 公式
Y Y $\overline X\pm z_\frac{\alpha}{2}\frac{\sigma}{\sqrt n}$
Y N $\overline X \pm t_{\frac{\alpha}{2}}(n-1)\frac{s}{\sqrt n}$
N Y Y $\overline X\pm z_\frac{\alpha}{2}\frac{\sigma}{\sqrt n}$
N Y N $\overline X \pm t_{\frac{\alpha}{2}}(n-1)\frac{s}{\sqrt n}$

置信区间宽度影响因素

  • 样本均值:中心位置
  • 总体标准差:总体波动越小,窄
  • 样本容量:样本容量越大,越窄
  • 分位数:根据置信度,越大越宽

前两个不可控

总体比例的置信区间

X是0-1变量,样本比例
$$
\hat p=\Sigma \frac{X_i}{n}
$$
总体比例$p$的$100(1-\alpha)\%​$置信区间:
$$
\hat p\pm z_\frac{\alpha}{2}\sqrt{\frac{\hat p(1-\hat p)}{n}}
$$

$n\hat p\geq 5$且$n(1-\hat p)\geq 5​$

置信区间的意义

总体参数是不变的,但是置信区间是根据某次抽样构造的,所以是:

置信区间以××概率覆盖总体均值

  • 覆盖不是落在

  • 概率是描述估计方法的可靠程度而不是描述置信区间覆盖总体参数的概率


抽样误差

$Z_{\frac{\alpha}{2}}\frac{\sigma}{\sqrt n}$


  • 实际抽样误差:样本估计值与总体参数真值之间的离差;不可知(总体参数未知)
  • 抽样平均误差:所有可能样本的估计之与相应总体参数真值的平均误差——即是标准误
  • 最大允许误差:人为确定的可以容忍的最大误差水平,E
    • $置信区间=点估计 \pm E$

样本容量

必要样本容量(有放回简单随机抽样)
$$
n_0=\frac{Z^2_{\frac{\alpha}{2}}\sigma^2}{E^2}
$$

$$
n_0=\frac{Z^2_{\frac{\alpha}{2}}\pi(1-\pi)}{E^2}
$$

置信度、可接受抽样误差都是事先确定

总体方差或总体比例:没有辅助信息时$\pi$取0.5

n向上取整

无放回:
$$
n=\frac{n_0}{1+\frac{n_0}{N}}
$$
先从有放回里面算出n~0~,再代进第二。

假设检验

  • 提假设:对总体的某种看法(对总体参数的具体数值的陈述)
    • 原假设H~0~:等号只会在原假设上;不应该被轻易推翻的放在原假设
    • 备择假设H~1~:原假设的对立面
    • 概念
    • 左侧检验:$H_0:\mu\le\mu_0 $
    • 右侧:$H_0:\mu \ge \mu_0$
    • 双侧:$H_0:\mu = \mu_0$
    • 单测检验的t检验p值是双侧的一半
    • 原则:
    • 等号放在原假设
    • 不容易推翻的做原假设
  • 做决策
    • 构造标准化检验统计量:
      $$
      \frac{点估计量-总体参数的假设值}{点估计的标准误}
      $$
    • 反映点估计量与假设的总体参数之间的距离是标准误的多少倍

    • 当原假设为真时会服从于某个标准分布

    • 临界值法

    • 根据样本信息计算标准化检验统计量的值

    • 与给定置信水平下的临界值作对比,在拒绝域中拒绝原假设

    • p值法:对比p值和$\alpha$;p值描述的是小概率事件的概率

    • 根据样本信息计算标准化检验统计量的值;

    • 计算p值,与给定的显著性水平$\alpha$对比,小于就拒绝原假设;
    • p值的意思:统计量取值及更极端方向所对应的概率
    • p值软件自动输出
  • 下结论

Z检验

如果总体标准差已知,总体服从正态分布,则使用Z统计量:
$$
Z=\frac{\overline X – \mu_0}{\frac{\sigma}{\sqrt n}}
$$
总体非正态,但是大样本,也可以用Z统计量

单样本t检验

总体服从正态或大样本,不知道总体标准差:
$$
t=\frac{\overline X – \mu_0}{\frac{s}{\sqrt n}}\sim t(n-1)
$$

两个独立样本的t检验

双侧:$H_0:\mu_1=\mu_2$,左侧右侧……

两个总体服从正态且相同方差:
$$
T=\frac{\overline X-\overline Y}{\sqrt{\frac{S^2_P}{n_1}+\frac{S^2_P}{n_2}}}\sim t(n_1+n_2-2)
$$
两个总体服从正态但是不同方差:
$$
T=\frac{\overline X-\overline Y}{\sqrt{\frac{S^2_1}{n_1}+\frac{S^2_2}{n_2}}}\sim t(n)
$$


  1. 假设:$H_0:\mu_1=\mu_2$
  2. 决策:
    1. 看Levene检验——方差是否相同
      1. Levene检验的$H_0:\sigma^2_1=\sigma^2_2$
      2. 然后看t检验的p
  3. 下结论

两个匹配样本的t检验

匹配样本:两个样本的数据一一对应(一般是Before和After)

直接看p

两类错误

  1. 第一类错误-弃真:原假设是真的但是被拒绝了

  2. 第二类错误-取伪:原假设是假的但是被接受了

概率:

  • $\alpha$是第一类错误的最大概率,p值是第一类错误的真实概率
  • 两类错误的发生概率是“此消彼长”的,增加样本容量才能把两个概率都降低(越窄)

方差分析

多次两总体均值t检验会增加第一类错误的概率:

n个总体需要做$C^2_n$次,错误率是$1-(1-第一类错误概率)^{C^2_n}$

条件

  1. 一个定量因变量
  2. 一个及以上定性自变量
  3. 定性自变量的取值(水平)多于两个

假设

$$
H_0:\mu_1=\mu_2=…=\mu_n
$$

重点是:
$$
H_1:\mu_1,\mu_2,…,\mu_n不全相等
$$

金融工程概论-课堂笔记

序论

内涵、发展

目的

解决金融问题为根本目的

金融工程是实现金融创新的手段

步骤:诊断(问题的实质)、分析(问题的难点)、生产(创造新的金融工具、服务)、定价、修正(对客户的需求来进行定制)

工作:设计产品、定价产品、运用产品、风险管理

核心和动力

创造性是衍生金融工具的发展核心与动力

推出新的金融产品

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